La notizia data da Antonella Olivieri sul Sole 24 Ore è questa: il comitato strategico di Telecom Italia si è trovato oggi per studiare il nuovo piano industriale e inevitabilmente ha parlato dello scorporo della rete. Come e quanto scorporare la rete? Solo l’ultimo miglio? Quello di rame che secondo Antonella ha davanti a se una decina d’anni di vita e poi sarà sostituito? Pare che oggi costi 600 milioni all’anno in manutenzione, che abbia un valore di libro di 5-6 miliardi e che possa avere un valore commerciale di 13 miliardi. Una cifra enorme per una infrastruttura destinata a durare poco e che comunque costa molto tenere in piedi: che porterebbe probabilmente l’acquirente a dover far pagare parecchio per il diritto di passaggio senza avere moltissime risorse per gli investimenti. Non capisco. Se si vendesse tutta la rete, il costo per l’acquirente sarebbe 25-30 miliardi (più dell’intera capitalizzazione di borsa della Telecom Italia): ma l’acquirente avrebbe un modello di business e un Ebidta da 4-5 miliardi cui la Telecom Italia non vuole rinuciare. Anche se con quella cifra si ripagherebbe dei debiti e ricomincerebbe a ragionare come un’azienda libera di inventarsi un futuro. Mi pare che se l’affare lo devono fare in due, la Telecom Italia debba mettere in campo l’ipotesi di rinunciare a qualcosa. Ma evidentemente non capisco.
